O dólar passou por meses de fortes oscilações, mas agora parece ter alcançado um novo ponto de equilíbrio no mercado brasileiro. De acordo com projeções do UBS Wealth Management, a moeda americana deve se manter próxima de R$ 5,30 até o fim de 2025 — e, ao contrário do que muitos temiam, não deve disparar tão cedo.

A queda da volatilidade, os juros elevados no Brasil, a expectativa de cortes de juros nos Estados Unidos e uma conjuntura política mais previsível formam o conjunto de forças que sustentam o câmbio em patamar estável.

A seguir, você entende em profundidade o que explica esse comportamento e o que esperar para os próximos trimestres.

Previsão do UBS: dólar deve permanecer em torno de R$ 5,30 no curto e médio prazo

Segundo relatório recente do UBS Wealth Management, a tendência é que o dólar permaneça estável em torno de R$ 5,30 até o quarto trimestre de 2025. A instituição projeta um movimento muito gradual de alta apenas ao longo de 2026, com a moeda americana avançando para:

• R$ 5,40 no 1º trimestre de 2026
• R$ 5,50 no 2º trimestre
• R$ 5,60 no 3º trimestre

Os analistas do UBS destacam que o real se beneficiou da queda da volatilidade cambial e do diferencial de juros favorável ao Brasil. No entanto, eles alertam que riscos fiscais, cortes mais agressivos na Selic e eventuais ruídos geopolíticos podem limitar novas valorizações da moeda brasileira

3 motivos que sustentam o dólar estável em torno de R$ 5,30

1. Juros elevados no Brasil continuam atraindo capital externo

Com a Selic mantida em 15% ao ano, o Brasil segue como um dos destinos preferidos de investidores globais que buscam retorno rápido com o chamado carry trade — operação que explora diferenças entre juros de países.

Quanto maior o diferencial entre Brasil e Estados Unidos, maior o incentivo para estrangeiros investirem aqui, fortalecendo o real e impedindo saltos bruscos no dólar.

2. Possíveis cortes de juros nos Estados Unidos em 2025 e início de 2026

O Federal Reserve (Fed) sinalizou que ainda avalia novos cortes de juros. Caso eles se confirmem, o diferencial entre as taxas americana e brasileira aumenta, incentivando a entrada de dólares no Brasil.

O UBS projeta:

• um corte no final de 2025;
• outro no início de 2026.

Isso tende a reduzir a força do dólar globalmente e sustentar moedas de países emergentes — principalmente as que têm juros elevados, como o real.

3. Ambiente fiscal e político mais previsível

A aproximação entre Brasil e Estados Unidos, além de discussões sobre acordos comerciais, também reduz incertezas no mercado de câmbio.

Uma relação diplomática mais equilibrada:

• reduz volatilidade,
• melhora a percepção internacional de risco,
• e aumenta a confiança de investidores globais.

Somado ao esforço do governo brasileiro em sinalizar maior responsabilidade fiscal, o ambiente político contribuiu para um câmbio menos sensível a choques.

Desempenho recente do dólar: tendência de baixa moderada

Na sexta-feira (7), o dólar fechou a R$ 5,33 após recuar 0,25%, registrando o terceiro pregão seguido de queda. Foi também o menor valor desde 6 de outubro.

Resultados recentes:

• –0,83% na primeira semana de novembro
• –13,6% no acumulado do ano

Esse comportamento é reflexo do fluxo contínuo de capital estrangeiro e da percepção positiva sobre a política monetária brasileira.

Por que o dólar não deve subir muito em 2026

Apesar das expectativas de alta lenta, não há sinal de que a moeda americana vá voltar aos patamares de R$ 6,00 observados em momentos de crise.

Isso porque:

• a política fiscal deve se estabilizar;
• a Selic não deve cair drasticamente;
• a economia global deve entrar em ciclo de juros mais baixos;
• o real segue competitivo entre moedas emergentes.

O UBS reforça que a alta projetada para 2026 deve ser gradual, previsível e sem grandes saltos.

O que esperar para quem viaja, importa ou investe em dólar

A estabilidade em torno de R$ 5,30 traz impactos diretos para diferentes perfis:

Para viajantes

Bom momento para comprar dólar aos poucos e planejar viagens internacionais sem sustos.

Para quem investe no exterior

A estabilidade reduz o risco cambial e ajuda na previsibilidade de aportes.

Para quem trabalha com importação

Baixa volatilidade significa menos impacto no planejamento de custos e margens.

Para consumidores em geral

Produtos importados tendem a sofrer menos repasses de preços.

Conclusão

O dólar em torno de R$ 5,30 deve continuar sendo a realidade brasileira pelos próximos meses — e possivelmente até o fim de 2025.
A combinação de juros altos, inflação controlada, ambiente político mais previsível e expectativa de cortes nos juros dos EUA cria um cenário favorável à estabilidade cambial.

No curto prazo, tudo indica que a moeda americana não deve disparar, o que beneficia viajantes, importadores, investidores e consumidores em geral.